财政部长贝森特的新顾问扎尔沃斯称，美债收益率“非常非常高”，但可能很快回落。十年期收益率报5.23%。
美国财政部部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）的顾问、华尔街资深人士戴维·泽尔沃斯（David Zervos）周四在CNBC《Power Lunch》节目中表示，美债实际收益率按历史标准已处于极高水平，未来有回落空间。此前数日，10年期与30年期美债收益率升至约24年高位，全球债市同步承压，引发交易员担忧并削弱居民消费贷能力。
泽尔沃斯指出，美联储及其他央行已对短期利率上升作出反应，但更长期的利率与通胀预期变化并不大。美联储上月三年多来首次加息，官员本周释放年内仍可能进一步加息的信号；据CME美联储观察工具，联邦基金期货隐含12月会议加息概率超过82%。他同时提到，企业为人工智能（其称为“SI”，即特朗普所强调的“超级智能”）基础设施持续举债，对全球实际利率构成压力，但认为相关投资对整体经济偏正面，对收益率的冲击属短期问题。
背景上，全球债市走强与央行加息预期升温、企业融资扩容相伴随；房贷等热门消费贷款需求已随美债收益率上行而回落。泽尔沃斯称，美伊冲突带来的能源冲击缓解后，债息有望下行；布伦特原油自冲突开始至周三累计上涨约38%，市场“只需在短期内承受”。他强调本轮并非美国独有现象，德国、法国、意大利、日本等同样出现类似走势，并称美国相对其他发达市场表现“相当出色”。
若实际利率自多十年高位逐步降温、能源冲击溢价收敛，美股中对久期敏感的成长板块及依赖较低融资成本的行业或获相对支撑，但若加息路径与地缘扰动反复，股债波动仍可能同步放大。
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