初请失业金近六十年来最低水平

美国初请失业金人数季调后降至19.4万，接近1960年代以来最低，低裁员趋势延续，显示劳动力市场仍稳。

美国劳工部周四公布，截至10月17日当周经季节性调整的首次申请失业金人数降至19.4万人，继续贴近有记录近六十年来的最低区间。该水平仅略高于7月18日当周的18.9万人——那是自1969年9月以来的最低值。过去一年初请均值约21.2万人，四周移动平均已回落至19.775万人。核心图景是：招聘依旧疲弱，但企业不愿大幅裁员，低解雇趋势再下一城。

数据映射出劳动力市场“低招聘、低裁员”的僵持。9月非农就业仅增2.9万人，2026年以来月均增幅只有约6.9万人；失业率升至4.2%，主因劳动力参与率显著上升。劳工统计局9月29日数据显示，8月裁员人数下降6.1万人。过去12个月，以占总劳动力比重衡量的裁员率降至1%，期间回落0.2个百分点，职位空缺大致持平。Jefferies首席美国经济学家Thomas Simons在客户报告中称，尽管消费者信心调查对经济整体极度悲观、企业裁员新闻不断、以及AI“抢饭碗”的叙事甚嚣尘上，初请数据仍指向劳动力市场条件总体稳定。

此次统计周正是劳工统计局核算薪资增长的参考周，10月就业报告定于11月6日发布（此前版本曾误标日期，已更正）。美联储官员下周将开会并公布最新利率决定。近期决策者把劳动力市场视为总体偏强的支撑，把更多精力放在仍明显高于2%目标的通胀黏性上。市场预期美联储10月按兵不动，并可能在12月再加息25个基点。

初请维持近六十年来低位，强化了“劳动力韧性仍在、衰退尚远”的软着陆叙事，短线有助于缓和风险偏好的过度收缩，对美股利率敏感板块及整体估值形成边际支撑，尤其影响市场对年末联储路径的定价。