知名空头迈克尔·伯里认为AI泡沫可能比此前预期更早破裂，并将其主要科技做空仓位转向到期日为6月的看跌期权。
以做空美国住房市场闻名的投资者迈克尔·伯里（Michael Burry）正提前其看空人工智能热潮的时间表。这位曾准确预判2007—2009年全球金融危机的投资者表示，他正将关键AI相关股票的空头仓位转换为看跌期权，以便在更短时间窗口内以更可控成本获得杠杆。他称部分调仓意在降低税负，但多数操作是因为他认为“AI泡沫可能比预想更快破裂”。其最新以看跌期权为主的持仓结构暗示，AI交易或在明年夏季前后出现转向。
具体仓位调整包括：将美光（Micron）空头替换为6月到期、行权价约500美元区间的看跌期权；将Nebius空头替换为6月到期、“两位数行权价”区间的看跌期权；将iShares半导体ETF（SOXX）空头替换为2027年9月到期、“400美元出头”的看跌期权；并将Palantir的空头与看跌组合滚动扩大为以2027年9月到期、行权价“100美元出头”为中心的看跌期权仓位。伯里援引Ares Management近期研究称，AI领域依赖尚未得到验证的收入，且相关法律安排严苛——“只需要一个季度的AI收入不及支撑资本开支的预期，少数本已倾向把资本重新配置到最高信念押注的董事会，就会认定最高信念押注已经转移，法律文件已预留了这一决策空间。”
伯里本月早些时候已加大了对美光、Nebius和SOXX的空头。他还引用宏碁首席执行官陈俊圣（Jason Chen）对台湾媒体的表述：随着中国产能持续提升，存储芯片行业周期性将回归，“怎么可能持续短缺？中国的产能一直在增加，绝对没有短缺问题。合约价格目前在高位波动，有的上涨、有的下跌。”伯里今年以来持续偏空，5月曾称股市“感觉像1999—2000年泡沫的最后几个月”；尽管如此，纳斯达克综合指数上周仍收于纪录高位。不少科技股已从峰值回落：美光距历史高点低约16%，Palantir约低10%。
伯里加大看跌期权配置、压缩时间维度，折射出市场对AI资本开支与收入兑现节奏的分歧上升，短期或加剧半导体、软件及应用AI主题股票的波动溢价，方向仍取决于后续财报季收入能否匹配开支预期。