英伟达美光现大额交易芯片空头加仓

周五半导体板块遭遇空头继续建仓，英伟达与美光出现两笔大规模交易，市场解读为对芯片股前景的对冲或看空信号。

空头周五继续加码半导体板块看空仓位，美光与英伟达出现一系列引人注目的期权交易，令芯片走势受到质疑。截至午盘，半导体ETF（SMH）成交逾18万张看跌期权、约5万张看涨期权，看跌权利金约4600万美元、看涨约2600万美元；按成交量计，约12.9万张看跌合约显示为买入。SMH看跌与看涨未平仓合约比率升至1.95，为8月第二周以来最高；纳指ETF（QQQ）同类比率亦续升至1.51。 英伟达开盘后不久，有交易者以约2100万美元买入10万张行权价180美元、1月15日到期的看跌期权，为当日该股最大单笔期权交易。若属投机性仓位，需英伟达到期前下跌约22%方可获利。整体看涨期权成交量虽较均值高约40%，但与可能的看跌买入相关的权利金约达2.70亿美元。 美光方面，差异部分来自2028年6月到期的深度实值看跌合约交易：约125张行权价在2250至2500之间的合约更靠近卖价成交，显示偏买入；另有约50张2050行权价合约偏卖出。美光股价约在1030美元附近。按字面理解，这构成净额约1450万美元的看空价差，期权德尔塔接近-1，近似合成空头。交易者在借券成本过高或希望风险有上限时，常以买入深度实值看跌替代直接做空，且期权最大亏损限于权利金。 需注意，对未平仓量与成交偏低的远月合约用买卖价差推断意图存在模糊性。期权市场结构分析平台Volland创始人杰森·德洛伦佐指出，价差难以仅靠中价分析归类，因为做市商可能在一条腿让利、在另一条腿获取更好溢价。 若芯片龙头遭遇持续的大额看空期权堆积，半导体及纳指相关成长板块短线波动与回调压力可能上升，需关注后续波动率与板块资金流向变化。