韩国一宗IPO暴跌约30%，拖累数据中心与neocloud相关股票继续走弱，科技情绪再受压制。
韩国人工智能云服务商Elice隔夜上市首日股价重挫约30%，令投资者对专注AI算力的“新云”（neocloud）提供商更趋谨慎，并在周二拖累美股数据中心相关标的。该公司IPO规模有限，据路透社仅募资约1.5亿美元，市值约13亿美元，业务覆盖云计算设备、训练库与企业应用接口等。尽管体量不大，市场仍将其视为观察AI算力扩张情绪的信号。美股开盘后，CoreWeave一度下跌约4%，随后回升至上涨约1.6%；Nebius跌约1%，Iren在午前交易中跌约4%。
汇丰银行分析师Abhishek Shukla在周一研报中指出，高杠杆的CoreWeave所面临的问题并未消退，“债市承压与大模型（LLM）收入增速放缓，正加剧新云的结构性隐忧”。该行给予CoreWeave“减持”评级，目标价39美元，隐含约36.5%下行空间。更早前，私营AI算法公司收入表现不及预期亦加重担忧：Frontier模型公司Anthropic季度收入增速由二季度约140%放缓至三季度约45%；分析师Stephanie Roth（Wolfe）周日指出，OpenAI收入较分析师预期低约200亿美元。
新云被部分投资者视为新兴AI价值链中相对薄弱的一环，压力自本月以来已有所显现，叠加利率偏高环境。咨询机构Gartner上周报告预测，到2030年或有80%的新云难以维持独立运营。Gartner高级研究总监Will Sommer表示，研究显示2027至2030年间，企业与消费端AI收入不足以支撑全部计划中的AI资本开支实现盈利回报。Gartner首席预测官John Lovelock周一接受CNBC采访时重申，当前算力供给大于需求，大量token与处理能力通过免费增值方案释出，“几乎所有参与者都在争夺最后幸存者位置，Gartner跟踪的多数AI相关市场很可能收敛为双寡头格局”。
综合来看，Elice上市表现疲软叠加机构对产能过剩与变现能力的警示，或在短期内压制美股AI基础设施与数据中心板块风险偏好，高杠杆新云及相关算力链标的波动可能上升，市场将更关注实际需求与资本开支匹配度。